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Foto del escritorEl Sol de México

Cuando tienes inestabilidad se te descompone la política monetaria y la política fiscal: Javier Guzmán Calafell

Guzmán Calafell es creyente de que mientras se mantenga una condición de estabilidad macroeconómica a la economía mexicana le puede ir mejor.



El error de política más serio que puede hacer un gobierno es propiciar una situación de inestabilidad macroeconómica en el país, afirmó Javier Guzmán Calafell, exgsubgobernador del Banco de México (Banxico) de 2013 a 2020, tras cuestionarle si fue un desacierto el no apoyar un aumento del salario mínimo en los últimos años.


En entrevista con El Sol de México comentó que sin una estabilidad macro, subir los salarios mínimos no hubiera sido tan fácil, aunque también reconoció que se pudo haber empezado tiempo atrás con una desvinculación de pagos del salario mínimo, ya que, si se elevaba el ingreso, ello repercutía en un aumento de pagos en trámites como las multas.



“Cuando tienes inestabilidad se te descompone la política monetaria y la política fiscal, y ello tiene repercusiones sobre la inflación, el tipo de cambio se te dispara, al igual que las tasas de interés y desafortunadamente los sectores que se ven más afectados en esas circunstancias son los segmentos más pobres de la población”, dijo a este medio para hablar sobre su más reciente libro México en la encrucijada. Los retos económicos del país al que aspiramos.


Refiere que anteriormente pocas personas percibían el salario mínimo que hasta 2018 se mantuvo en 88.36 pesos el día, “lo que te decían muchos empresarios es que si subía el salario mínimo, realmente les daba lo mismo porque pocas empresas pagaban ese nivel”.

Lo que ahora se tiene que procurar es elevar el salario mínimo con base en los aumentos de la productividad del trabajador, dijo el economista.


“Si lo manejas así cumples con dos objetivos, es decir, cumples con el objetivo de mejorar el bienestar de la población y cumples con el objetivo de no tener una incidencia sobre los precios (inflación)”.


Guzmán Calafell es creyente de que mientras se mantenga una condición de estabilidad macroeconómica a la economía mexicana le puede ir mejor, pues ello se traduce en atraer inversión nacional y extranjera, mayores empleos y alzas salariales.


A su parecer, México se está acercando a un momento de incertidumbre, especialmente porque las finanzas públicas del país atraviesan una fuerte presión por el elevado déficit fiscal que se tendrá al cierre del año y por un endeudamiento que no cuenta con la capacidad de ingresos para sostenerla.


“El problema más urgente que tiene la economía en este momento es corregir el problema de las finanzas públicas de corto plazo. Para el año entrante se necesita un programa económico que de manera creíble convenza a todo mundo de que el gobierno tiene intenciones serias, objetivas y cuidadosas de disminuir ese desequilibrio fiscal”.


De acuerdo con las proyecciones de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público a cargo de Rogelio Ramírez de la O, para el cierre de este año el déficit público que se representa a través de los Requerimientos Financieros del Sector Público será de 5.9 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB) y para 2025 descenderá a tres por ciento.


Si bien, diversas calificadoras han mantenido la nota soberana de México con perspectiva estable, tanto Moody´s como Fitch Rating y S&P han señalado las preocupaciones de este nivel de déficit y los constantes apoyos a Petróleos Mexicanos (Pemex), por lo que están a la expectativa del próximo Paquete Económico 2025.


Guzmán Calafell advierte que si ese déficit no se corrige y el nivel de deuda se eleva más, México estaría en riesgo de perder su grado de inversión, lo que implicaría un mayor costo en el pago de intereses de la deuda, lo cual generará incertidumbre en los mercados y la capacidad de pago del país se pondrá en duda y “entonces, tienes turbulencia en los mercados financieros, el tipo de cambio se deprecia y tienes presiones sobre la inflación al alza y todo esto puede desencadenar al final en una situación de inestabilidad macroeconómica”.



“Si tienes un déficit fiscal elevado que no estás atendiendo o que estás solventando a través de deuda que resulta excesiva, lo primero que hacen las agencias es bajarte la calificación”.


Bajo este escenario, Guzmán Calafell, quien es egresado en Economía por la UNAM y con maestrías en la Universidad de Lovaina y en la Universidad de Yale, coordinó el libro México en la encrucijada, en el que participaron diferentes especialistas para explicar los desafíos y alternativas que tiene la economía mexicana para que sea más productiva y mejore la calidad de vida de sus habitantes.


Elizabeth Albarrán | El Sol de México


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